中国房价，还会跌多久？跌多深？

其实，这是老话题了，但是部分粉丝反复咨询老杨。 因为，这涉及到很多人要下决断：当前是不是要把房子卖掉？ 如果还要跌很久、跌很多，当前决定卖掉就是最优选择。 但预测房价这档事，是非常复杂、非常困难的。 今天，我只从一个视角，即国际上房价泡沫破灭之后的跌幅和持续时间，来做对比性分析。 全球房价泡沫破灭后跌五年 纵观全球，过去上百年，全球房地产泡沫破裂的案例并不算少，应有20个左右。如果算上一国内的地区性泡沫破灭，那就更多了。 当然，这些案例主要发生在发达国家，因为只有西方发达国家才有成熟的房地产市场。 另外，发达国家经济发展水平较高，人口增速放缓，房地产市场趋于成熟并走向饱和，在某些外部因素（比如货币超级宽松）的背景下，容易产生泡沫。 而发展中国家经济增速较高，城镇化水平较低，人口还在正增长，住房依然比较短缺，一般不太容易滋生房地产泡沫，也就较少出现泡沫破裂的情况。 不过，西方国家（也包含亚洲和拉美的部分国家）中，有些国家由于经济体量小，它们的经历和经验对于研究中国房地产泡沫破裂后的房价走势，借鉴意义并不大。 无论国内研究者还是国外投行，通常会以美国和日本两个案例为参考，来研究中国房地产市场。 从全球 20 个房价泡沫破灭的案例来看，总体而言，房价下跌 30% 左右、持续下跌五年左右，是较为普遍的特征。 日本房价跌超六成原因复杂 其中，日本 1991 年房价泡沫破裂后，房价持续下跌了 18 年，累计跌幅在 60% 到 70% 。 无论是下跌时长还是跌幅，都非常显著，但这一案例在国际上较为特殊，并不能作为研究中国的重要参考。 而且日本在长达 18 年的下跌过程中，还遭遇了两次外部危机：一次是 1998 年的东亚金融危机，另一次是 2008 年的国际金融危机。 这两次外部冲击拉长了日本房价的下 ...